“……9家基金会选定通过21家集中在香江，李家坡，曼谷，吉隆坡，东京及汉城，包括美利坚本土在内的证券行。

将在未来一个月内陆续购买票面价值，超过15亿美元的千度等中概股三至六个月看涨期权，已设置合理的止盈止损线及预备保证金。

按您的要求，我们制订了最为保守的投资组合计划，以千度xxx美元为基点，上涨至650美元每股时，账面盈利最低为300美元。

相较于20-60美元的杠杆持仓成本，理论最低盈利规模为5-8倍，如千度可承担的风险上限在现价20%至25%下跌左右。

总计在中概股看涨期权投入约1亿美元。

其它中概股收益率以此为标准，最低到5倍收益时平仓套现离场。

如出现类似08年金融危机等不可控风险，该投资将在至多损失三分之二本金时，协议退出……

最理想的状况全部执行到位，实际上在具体过程中，会因为对手盘不参与实际股票交易，或因提前中止协议等原因，损失账面收益。

我们预估按预期顺利发展，剔除人为干涉因素，6个月后顺利交割，出现谷歌退出等决定性利好，收益将稳定在十五亿美元以上。

而加入人为因素，提前终止履约等行为，或找不到足够的对手盘时，预期收益可能会腰斩至5-10亿美元左右。

场外期权这一点团队没有太好的应对策略，毕竟以千度为首的中概股在美利坚资本市场，近期倍受追捧。

有数据显示，许多知名大基金都在对中概股集体做多，看涨期权购入速度明显放缓。

甚至有美利坚证券行明确表示，不在接受新的看涨期权建仓。

它们甚至反过来警告千度股价上涨过快，列举包括对标谷歌股价的市盈率，净利润，每股收益率等，试图劝说我们加入空方。

所以购买大头相对集中在东南亚金融市场，李家坡几家金融券商针对公司的大金额投入，贴心推出特别定制的组合债券进行售卖。

不过您知道的，即便有新的空方合约进场，券商也会优先匹配本公司自营部门，所以理论上这个销售额并不会太高。

这需要费额外的营销成本……”

听到这，李泽华忍不住打断林文辉的发言，“既然场外匹配不到足够多的空单对手盘，那么尝试直接介入场内期权交易。

美股不是允许在截止执行日之前的任意时间，随时交割股票吗？”

他对股票期权的具体交易并不是很清楚，但对行权很熟悉，因为公司配给管理层的期权奖励，本质上和期权交易没有区别。

通俗点说，某人对某股的未来股价很看好，但手头暂时没有这么多资金，或者想赚的更多。

看好的人太多就会遇到眼下这种情况，很多人在场外做对赌，看涨太多，看跌太少，导致场外多头匹配不到足够多的空方对手。

那么只剩下一招，直接进场内购买权证，因为千度目前的股价不算低，尤其是09年初以来已经历一轮120%以上暴涨。

许多投资者天然有畏高症，但又不想损失未来收益。

那么他们也会参与股票期权交易，这时候就会拥有大量的天然对手盘。

但介入场内交易，有个最大的隐患，那就是一但判断出现失误，譬如千度股价出现暴跌，投资方会损失掉所有购买权证的成本。

林文辉正打算说这个问题，他还打算劝劝老板，悠着点吧。

组合投资大资金进场，往往要做足够的风险对冲，赌单边往往是疯子的行为，可李泽华恰恰下达了梭哈的指令。

林文辉劝不住，只能暂时拖延购买权证的速度，这在他接下来的汇报中，完美的体现出来。

“……场内购买权证正在同时进行中，从内地，李家坡和香江本土，招募的股票操作团队也已到位。

按照您的要求，标定十四只主要股票进行权证买入操作。

目前已购入超过430万美元千度权证，搜狐60万美元，网易50万美元等，扣除购买权证的支出和手续费，目前账面亏损超9.3%……

我个人及投资团队分析后认为，风险太大，没有足够的对冲投入，一但出现反向波动，很可能血本无归。

尤其您还要求，所购入权证一但盈利，还将寻求证券行合作进行二次抵押，所得资金继续用于购买上述公司股票权证……”

林文辉一口气念完关于购买股票的部份，补充道：“这太冒险了，千度一张权证的价格即高达25-30美元。

按目前股价涨幅计算，刚买到手就亏损8%以上。”

这就是权证的正确打开方式，无论涨跌，开局就会出现巨额亏损。

以千度举例，假设今天的股价是300美元，它的权证是30美元一张，那么购买者理论上必须等到330美元行权，才不会出现亏损。

但同时也有个最大的好处，那就是笃定它一定会上涨时，在行权日之前，无论怎样涨跌，都不会对投资者产生实际损失。

哪怕到行权日当天，判断失误，股价出现暴跌，那最大的损失无非也就是购买权证本身支出。

无需额外出钱，也不用钱追加保证金，由于它的发行方通常是证券行本身，股票数量上也足够多，所以只要有钱就能买到。

出于分散投资，避免吸引有心人注意的目的，青云投资这才在亚洲，北美寻找21家证券行同时交易。

每家多则两三千万美元，少的才百万美元而已，掩盖在如此众多，互不共享数据的券商中，很难被注意到。

当然，它逃不开纽约股票结算的最终统计，但大势所趋，不是一两家金融机构可以轻易改变的。

谷歌退出，千度从此一家独大，这种级别的特大利好将导致无数散户，闭着眼睛挥舞钞票疯狂进场接盘。

金融机构又不是做慈善，动用大资金打压股价没有一分钱好处，甚至还有可能被竞争对手趁机套牢，割肉割的嗷嗷叫。

二级投资市场的本质就在这，内幕交易，提前布局，抢先收割/止损，都是永远不可避免的。

谷歌在东大的谈判，吸引无数金融机构的目光，理论上谁能得到第一手消息，谁就能在这次金融盛宴中赚取足够多的利润。

巧了，李泽华提前六个月知道最终结果，基于三国协议的破产，这是东大必须反击，而谷歌必然回绝的一场谈判。

结果，从一开始就已经注定。

稳赚的他忍不住皱眉，“太慢了，必须加快进度！

趁着目前千度股价暴涨，散户和机构普遍存在畏高情绪时，抓住机会完成建仓！

谈判破裂，谷歌退出内地的必然原因，我已经不止说过一次，这是基于一个负责任大国，做出的集体决策。

并不以某个人的意志发生转移，所以放心大胆的去干吧！”

说话的同时，心中还在盘算，权证目前相当于十倍杠杆，30美元买入，股价上涨300，行权可以吃到270美元（不计算手续费）。

最关键的是，青云投资和各家证券公司签订的是现金结算，而非股票结算。

一但行权，无需交割股票，而是以当日收盘时的实时股价为基准，直接打钱。

随着这次投机成功，青云系将拥有一笔在海外，随时可动用的秘密资金，很多设想中的计划终于可以开始放手执行。

而证券行也不会亏，因为这相当于提前锁定预期收益，有多少人买权证，它们就会提前锁定多少已卖出的股票份额。

通过券商自营部门，或和股票交易市场达成协议，以风险金的形势锁定这部分股票，一但上涨速度过快，导致即将出现亏损。

那么它们会在这个过程中不断卖出平仓，并在新的点位重新建仓，并反向卖出看空权证，以确保将风险损失降到最低。

最后无论股价暴涨还是暴跌，只要不是一天之内完成，那它们就有足够的时间，通过实际交易，场外交易去调整仓位。

只赚手续费才是券商盈利的根本，至于自营部门盈亏，那是另外一回事。掌握绝对内幕信息的李泽华，没有担心亏损的理由，他现在反而忧心买不到最后多的筹码，影响自己的未来收益。